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上一交易日，PTA现货市场商谈尚可，主流供应商有出货，贸易商商谈为主，个别聚酯工厂递盘，基差松动，区域基差价差扩大。下周主港货在05+10~20有成交，宁波货在05-10~0成交，成交价格区间在5285~5395附近，夜盘成交偏高端。月下及月底在05+5~15有成交。2月初在05平水有成交。主港主流现货基差在05+10。成本方面，隔夜国际油价反弹，PX收于948美元/吨，PTA即期加工费402元/吨。装置方面，华东一套220万吨PTA装置重启中，预计今天出料，该装置12月下停车检修。华南一套110万吨PTA装置已正常运行，该装置1月4日按计划重启。东北一套220万吨PTA装置已正常运行，该装置10月下停车检修。需求端聚酯开工延续小幅下滑，终端织造开工大幅下滑。总体来看，PTA延续供需双弱格局，近期供应延续收缩，累库幅度比预期慢。终端需求转弱，聚酯开工低位，需求支撑不足。综合来看，PTA延续供需双弱格局，由于供给增量不及预期，累库进度慢。近期宏观资金对5月合约交易需求预期为主，PTA相对估值回升，不过PTA仍然面临供应回升的预期，以及年后需求好转是否兑现仍存不确定性，PTA上行幅度会受限，预计震荡回落，中期仍可做空产业利润（多SC空TA）。